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午后研报精选:4股获机构力荐九强生物等

时间:2016-06-03 14:22

来源:http://www.shangjiashengtai.co作者:嘉肽生物点击:

  美康生物(300439,股吧):ICL连锁化快速推进
 
  核心观点:产品线扩充+代理商并表+区域性医检所复制,2016 年有望实现20%左右增长。1)poct、免疫产品丰富产品线。公司自研的小型POCT 生化仪已于2015 年上市,目前仍处于市场投放期,化学发光设备仍在调试中,最快下半年获批;2)代理商收购加速。2015.7-12 月先后控股新疆、重庆、宁波、内蒙古、日立经销商等区域经销商,预计2016 年提供并表利润增量有望超过2000 万元,占2015 年公司净利润的14.5%,利润贡献相当可观,同时2016 年公司将继续复制相关渠道整合,长期提升公司行业地位和增厚利润;3)普检+特检,区域ICL 业务持续推进。公司目前普检仅宁波盛德医检所贡献利润,金华、上饶地区仍处于筹建中,预计2016 年投入运营,泰普生物下北京、福建经营特检项目,短期利润贡献不大,长期有效完善ICL 业务领域。(中泰证券  买入)
 
  康尼机电(603111,股吧):中国轨交第一门,受益于城轨地铁建设高峰
 
  核心观点:下游新能源汽车行业加速增长,新能源业务成为第二增长极。根据中汽协的数据,2015 年我国新能源汽车销量33 万辆,同比增长343%,预计2016年新能源车销量将翻一番达70 万辆。公司新能源汽车零部件主要是充电接口及线束总成、高压连接接口及线束总成和高压配电系统等线束总成类产品。已成为比亚迪(002594,股吧)、奇瑞、广汽、宇通、中通、上汽、吉利等10 多家乘用车和商用车厂商的量产供应商,有多项产品项目处于开发和应用阶段,产品系列不断丰富。新能源汽车零部件业务收入1.59 亿元,同比增长200%,净利润1811 万元。未来随着新能源汽车行业的快速发展,及公司多想新产品加快产业化和市场开拓,新能源汽车零部件业务有望成为公司业绩快速增长的第二大驱动力:1、封闭化:全球生化诊断试剂的发展趋势是封闭化,中国市场过去多年的开放式正在“存量洗牌”,九强这样研发和技术国际领先、产品品质和价格高、产品线齐全的企业有能力最大程度地受益于存量洗牌带来的自身市场份额的快速提升。公司从今年年初就已开始与迈瑞医疗合作推进封闭式系统,封闭化的贡献将从今年开始显现。2、快速国际化:公司两条路径推进国际化,与雅培(全球)深度合作,后续合作产品有望在现有55 个品种基础上继续增加,同时向雅培技术输出、由雅培申报国际注册并全球销售、九强参与其全球销售分成,我们判断未来将为九强带来显着业绩贡献。为罗氏(中国)高端定制生产。今年3 月公告了罗氏向其采购21 种生化试剂的协议,这21 种生化试剂都是高端试剂,相当于九强为罗氏高端定制生产,预计今年7、8 月,九强将针对这21 个品种、为罗氏定制一个品规,投放市场销售,预计明年将有明显贡献。3、高端化:今年3 月公告的“小而密低密度脂蛋白胆固醇测定试剂盒”是公司全球首创的、高端独家大品种。我们预计今年先完成各省备案,未来将快速放量,成为重要的增长点。4、产品线延伸:我们预测公司将向化学发光领域扩张。(光大证券(601788,股吧)买入)
 
 
九强生物 20.22 -0.69%
法 尔 胜 10.85 -2.08%
  法尔胜(000890,股吧):构建融资服务平台,寻求新利润增长点
 
  核心观点:现金收购摩山保理,转型融资服务平台:目前国内商业保理空间广阔:1)实体经济低迷下应收账款不断攀升,保理对口的潜在融资需求较大,国家统计局数据显示,2015 年底国内企业应收账款存量达26 万亿;2)经济增速放缓下传统信用收缩,保理从供给端替代。当前制造业、重工业企业经营压力倍增、现金流恶化,商业银行不良贷款余额和不良贷款率持续双升,导致银行等传统金融机构逐步收缩基于利差的信贷业务,而基于应收账款的商业保理可从供给端实现代替。摩山保理是国内第一家以保理融资债权为基础资产的资产证券化项目企业,公司拟以12 亿元现金将其收购,有望实现从传统金属制品商向融资服务商的战略转型。(长江证券(000783,股吧)买入)
 
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